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水泥涨价受益股有哪些?2018下半年最新水泥概念股大全

2018-07-08 09:37:25 来源:老钱庄财经
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水泥行业估值修复利好哪些上市公司呢?水泥涨价受益股有哪些?下面,老钱庄就来为大家盘点下2018最新水泥概念股解析,仅供投资者参考!...

老钱庄股票7月8日讯:水泥行业估值修复利好哪些上市公司呢?水泥涨价受益股有哪些?下面,老钱庄就来为大家盘点下2018最新水泥概念股解析,仅供投资者参考!

水泥涨价受益股有哪些 水泥涨价概念股 2018涨价概念股

  海螺水泥(行情 研报)(600585):铜陵海螺停止码头作业,整体影响可控

  事件:

  2018年6月12日晚间,海螺水泥发布公告:海螺水泥全资子公司安徽铜陵海螺水泥5月份接到铜陵市环保局及铜陵市港航(地方海事)管理局《关于立即停止码头作业的紧急通知》。

  核心观点

  公司为我国水泥行业龙头,盈利能力突出。海螺水泥1997年成立,主营水泥、商品熟料及骨料的生产与销售,公司为国内首家A+H水泥股。公司2017年收入753.11亿元,同比增长34.65%;实现归属母公司股东净利润158.55亿元,同比增长85.87%,各板块收入贡献占比分别为水泥87.1%、熟料9.6%以及其它约3%。成长性方面,公司2013-2017年营业收入、归属母公司净利润复合增速分别为8.05%、14.02%,展现出一定的成长性及较强的成本控制能力。盈利能力方面,公司2013-2017年摊薄ROE始终维持在10%以上,近三年均值13.17%,体现出稳定且高效的盈利能力。

  短期预期不振不改长期远景向好,行业集中度提升逻辑仍在。股价短期压力主要来自于估值与业绩边际改善方面的压制,2017年公司受益于供给侧改革导致的产品价格同比涨幅较大,盈利水平得到大幅提升,但展望2018年,下游涨价边际效应减弱叠加房地产向下预期压制,业绩短期提升空间被压缩;估值方面,股价经历了持续两年的修复之后,目前处于合理水平,不存在明显低估。展望中长期,从我国水泥行业的发展周期来看,目前我国水泥市场整体处于成熟期,行业高增长阶段已经过去,集中度提升成为中期行业发展逻辑。在当下国家深化供给侧改革和行业季节性错峰生产的背景下,行业集中度提升有望加速,龙头公司将充分受益。

  安徽铜陵码头停止作业事件整体影响可控。1)事件性质并非违法违规,后期不良影响发酵可能性小。本次事件的起因在于生态环境部、水利部提升环境保护力度,于2018年3月《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》,而铜陵海螺码头处于地取水口二级保护区范围内,与最新的要求不符导致。此次停止作业并非违法违规导致;2)铜陵海螺2017公司收入、净利润占比分别为4.98%、5.52%,目前被迫停产3条熟料生产线,实际年度业绩贡献占比约3.2%左右,对公司负面影响属可控范围。

  盈利预测与评级:我们预计公司2018-2020年EPS分别为3.72元、4.17元和4.23元,对应的动态市盈率分别为9.97倍、8.89倍和8.77倍,给予“谨慎推荐”的投资评级。

  风险提示:下游基建需求下滑超预期;水泥价格回调;投资收益不确定。

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