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10月23日明日最具爆发力六大牛股(光迅科技002281)

2018-10-22 15:24:08 来源:老钱庄财经
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老钱庄股票讯,10月23日有哪些股票最具爆发力?明日最具爆发力六大牛股名单一览。...

  老钱庄股票讯,10月23日有哪些股票最具爆发力?明日最具爆发力六大牛股名单一览。

10月23日明日最具爆发力六大牛股(光迅科技002281)

  光迅科技(行情 研报)(002281)业绩恢复增长,静待5G到来

  18 年三季报业绩符合预期,维持“增持”评级

  10 月 19 日,光迅科技发布 2018 年三季报,报告期内公司实现营业收入36.59 亿元(YoY+7.55%),归母净利润 2.63 亿元(YoY+4.66%),扣非后归母净利润 2.06 亿元(YoY -16.1 1%)。公司三季报业绩位于预告区间(-20%~10%)上半区,符合预期。我们认为中兴事件得到解决后,运营商延迟的集采在三季度得到释放,外加海外业务快速增长拉动公司 Q3 营收 YoY+21.11%, Q3 业绩 YoY+55.36%。我们认为公司作为国内光器件龙头,未来将大幅受益 5G 承载网建设以及数通市场需求,预计 18-20 年 EPS为 0.57/0.65/0.83 元,维持“增持”评级。

  收入增速及毛利率环比大幅提升,销售及管理费用率控制良好

  公司18 年前三季整体营收同比增长 7.55%,增速同比下降 3.86pct;整体毛利率为 18.79%,同比下降 1.24pct。受益中兴事件解决及海外业务增长,公司 Q3 表现亮眼,Q3 营收同比增长 21.11%,环比增速上升 1 1.89pct,Q3 毛利率达到 22.59%,环比提升 4.88pct。从前三季度三费费用率来看,公司销售费用率 YoY+0.29pct,管理费用率 YoY+0.37pct,财务费用率 YoY -1.37pct,整体看三费费用率同比下降 0.71pct。其中财务费用率同比减少 656.2%,主要是人民币贬值影响所致;此外,公司前三季度研发费用 2.83 亿元,同比增长 12.9%,环比继续提升,体现了公司不断提升产品综合竞争力。

  5G 承载网有望 19 年初启动,承载网光模块市场空间最高达 624 亿元

  5G 建设承载先行,我们预计 5G 承载网建设将于 2019 年初启动项目招标。5G 时代承载网全面升级,我们预计公司有望大幅受益于 5G 承载网建设。根据我们 5G 深度报告- 承载网测算,5G 时代光模块整体市场规模约523~624 亿元,保守建网策略下 5G 承载网光模块平均每年市场需求约70~80 亿元,同比增速约 4%~19%,激进建网策略下平均每年约 121~139亿元,同比增速约 81%~107%。

  国内光器件龙头,维持“增持”评级

  公司作为具有光芯片生产能力的国内光器件龙头,未来有望受益于 5G 承载网建设。结合公司 18 半年报和三季报情况,考虑人民币贬值带来汇兑损益的影响,我们调整公司 18-20 年归母净利润至 3.67/4.18/5.41 亿元(调整前 18-20 年归母净利润为 3.35/4.16/5.38 亿元),根据光模块可比公司2018 年估值均值 37.9x PE,芯片可比公司 18PE 均值 44.7x,考虑公司具有光芯片生产能力,给予公司 18 年 PE 44~44.5x,对应目标价 25.08~25.37元,维持“增持”评级。

  风险提示:5G 承载网进度及规模不及预期;运营商投资继续减少。(华泰证券(行情 研报) 陈歆伟)

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