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行情现牛市征兆 A股全球配置价值凸显

2018-01-27 16:58:41 来源:华夏时报
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近日,A股市场在银行地产的带领下继续创反弹新高,上证指数直逼3600点,不仅收复了熔断以来的失地,而且将逼空行情上演得淋漓尽致。...

  临近春节,A股的春季躁动有愈演愈烈之势。

  近日,A股市场在银行地产的带领下继续创反弹新高,上证指数直逼3600点,不仅收复了熔断以来的失地,而且将逼空行情上演得淋漓尽致。券商、有色、煤炭、石油等板块更轮番登场,创业板指数更是稳稳站上1800点,市场对A股慢牛行情的认可度也越来越高。

  一直主张慢牛行情的前海开源基金首席经济学家杨德龙这次更是表示,这段时间市场的走势,似乎慢牛行情已经加速,甚至变成了阶段性的快牛。而去年涨幅较小的蓝筹——银行和地产板块在最近可以说是屡建奇功,大幅上涨,推动大盘不断创反弹新高。

  对于市场近期的强势,英大证券首席经济学家李大霄在接受《华夏时报》记者采访时表示,外围股市创出新高,外资进入A股的资金快速涌入、两融余额快速增长、公募基金发行增加,养老金入市、上市公司利润提升等有利因素支撑市场的力度明显。同时,IPO审核的更加严格使得市场供大于求的局面有所缓解。

  未来,市场将呈现强势震荡格局,分化明显。在过快的上涨后市场会有一个消化的过程,只有稳扎稳打的上涨才是最健康的。

  不过,也有谨慎人士表示,春季躁动“虹吸效应”明显,言大牛市开启为时尚早。春季躁动下应保持一份冷静,市场由业绩驱动逐渐转向业绩与估值双驱动,投资者需把握好这两大法宝。

  直逼3600点

  沪指在完美占上3400和3500点,并迅速向3600点发起猛攻之时,空头无疑被彻底打败。联讯证券发布的报告用“当前市场越来越有牛市的样子”加以概括,说出了投资者们的心声。

  在联讯证券看来,一是从指数上涨情况来看,2018年至今沪指上涨已超过去年全年指数上涨的幅度;二是从指数连涨情况来看,以去年12月28日起为上涨起始点,至1月14日沪指十一连阳;而后仅在1月15日一天收阴,后重新开启七连阳走势,虽然25日沪指收阴,但从指数来看盘中沪指仍创3571点新高。

  不过,在这连涨的背后,可以看到,短期市场已略显浮躁,沪指和创业板的冲高回落提醒着每一位投资者,需要更多的冷静与耐心,不畏“浮躁”遮望眼。

  联讯证券分析认为,今年以来房地产、银行等板块的轮涨,拉动了整体指数的超预期上行,随着年报业绩行情的展开,以低估值、高分红为代表的板块挖掘肯定还未结束:一是这些板块的估值洼地还没有填平,同时也不会那么容易快速填平;二是可做横向比较的其他板块还没有释放潜力。在牛市思维下,整个市场间各个板块的轮动成为可能。

  创业板重回1800点,创业板在基本面稳定的前提下存在超跌反弹机会,从短期市场而言,创业板尤其是创蓝筹们已经出现企稳上涨的迹象。创业板经过了两年半的估值调整,在调整过程中不乏被错杀的兼备业绩和估值吸引力的优质个股,随着主板的估值不断修复,创业板的估值吸引力开始体现,2018年的各个财报季均是这些股票的表现舞台,可以进一步挖掘此类股票作为中长期配置储备。

  国泰君安证券则认为,市场持续上涨,但整体仍呈现为存量资金下“虹吸效应”,并未显著表现出“热度扩散”状态。对于当前市场的理解,仍宜以春季躁动基调看待,不必急于对牛熊以及风格切换等市场基本特征做决断,对于“编故事强做”的倾向保持一份冷静。

  国泰君安指出,A股全年看N字形,春季躁动可关注两个重要抉择时点。经济与金融出清是2018-2019年宏观主题,经济小周期下行叠加金融监管进一步明确,可能会形成市场N字形第二笔的驱动主因,但经济强韧劲下结构性超预期、“稳中求进”基调下金融监管稳步推进好于预期,行政去产能叠加行业内生出清,系统性风险好转,高质量发展政策支持下新经济超预期将为市场上行提供支撑,市场由业绩驱动逐渐转向业绩与估值双驱动。

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