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维生素E报价大幅上涨 六股或爆发

2018-03-12 09:53:22 来源:老钱庄财经
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  据上证资讯报道,据中国饲料行业信息网报道,9日北沙制药恢复VE产品报价,最新报价为160元/公斤,出口报价为21美元/公斤。国内VE主流报价在每公斤87元-110元,北沙制药此次提价幅度超过45%,国内VE行业龙头有...

  据上证资讯报道,据中国饲料行业信息网报道,9日北沙制药恢复VE产品报价,最新报价为160元/公斤,出口报价为21美元/公斤。国内VE主流报价在每公斤87元-110元,北沙制药此次提价幅度超过45%,国内VE行业龙头有望跟随提价。据国盛证券预计,目前VE行业库存已经从此前的6-8个月,下降至目前2-3个月的水平,行业将进入补库存期,为提价创造了必要的条件。关注新和成、浙江医药(行情 研报)、冠福股份。(证券时报)

  浙江医药:公司拐点向上,短期维生素业绩弹性巨大

  浙江医药 600216

  研究机构:光大证券(行情 研报) 分析师:裘孝锋,林小伟 撰写日期:2018-02-12

  浙江医药是我国脂溶性维生素、抗耐药抗生素、喹诺酮类抗生素的主要生产基地。公司坚持生命营养品、医药制造类产品双主业,生命营养品方面做强做大,医药方面由原料药向创新药、高端医药制剂产业转型升级。

  短期受益于维生素价格暴涨,业绩弹性巨大:2017年10月30日 BASF柠檬醛装置火灾停产,影响维生素A 和E 产能,供需关系改变,使得维生素A 和维生素E 出现连续上涨。公司维生素供不应求,业绩弹性巨大。维生素业务处于拐点,一方面公司维生素A 和维生素D3新产能投产,给公司的维生素板块带来新的增量;另一方面,从维生素结构来看,随着维生素A 和维生素D3新产能投产,品种结构更为均衡,维生素业务过分依靠维生素E 系列品种的情况得以改善。

  高端制剂出口即将迎来收获:公司在高端抗生素原料和制剂方面积淀深厚,具有垂直一体化的优势;同时公司“无菌喷雾干燥”技术平台全球领先,借此打造的505(b)

  (2)高端制剂出口平台建设完成,向FDA 申报的万古霉素、达托霉素有望陆续获批,结合公司在高端抗生素特有的原料药优势,后续品种将陆续进入申报,有望形成公司特色的高端制剂产品线。

  创新药即将迎来收获:公司自2006年就开始布局创新药研发,累计投入超15亿,已形成以抗感染、抗肿瘤为主的3大1类创新药管线,16年8月1.1类创新药奈诺沙星胶囊剂上市,17年6月奈诺沙星注射剂报产,预计18年上市,未来胶囊剂+注射剂有望成超10亿级别大品种。同时公司的1类生物创新药HER2-ADC 抗体偶联药物在澳大利亚和新西兰的I 期临床实验进展顺利,在美国已获批I 期临床,国内也已进入I 期临床。

  盈利预测与投资建议: 预计公司2017-2019年的营业收入为53.17/72.19/71.46亿元;净利润为3.81/12.86/10.31亿元;每股收益分别为0.39/1.33/1.07元,结合分部估值和绝对估值结果,给予浙江医药整体估值204亿元,对应目标价21.12元,首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:维生素价格下跌;维生素新技术出现导致行业格局变化;奈诺沙星注射液审批受阻;高端制剂平台审批受阻;原材料大涨的风险;安全生产的风险。

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