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三元高镍化有望驱动镍价走高 镍概念股受益

2018-05-15 09:10:39 来源:老钱庄财经
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  老钱庄讯,据报道,周一镍价大幅拉涨,沪镍期货主力合约较上一日上涨2.25%,当前价格已逼近三年高位。截至5月11日伦镍总库存已降至近四年低位,沪镍库存连续17周下降,创下自2015年11月中旬以来最低水平。受...

  老钱庄讯,据报道,周一镍价大幅拉涨,沪镍期货主力合约较上一日上涨2.25%,当前价格已逼近三年高位。截至5月11日伦镍总库存已降至近四年低位,沪镍库存连续17周下降,创下自2015年11月中旬以来最低水平。受环保因素限制,镍厂开工率难以大幅提升。随着开工旺季到来,需求有望回暖。A股公司中可关注恒顺众昇、格林美(行情 研报)。

三元高镍化有望驱动镍价走高 镍概念股受益

  盛屯矿业(行情 研报):强化矿产采选,全面布局钴业

  盛屯矿业 600711

  研究机构:广发证券(行情 研报) 分析师:巨国贤 撰写日期:2018-04-23

  强化矿产采选,全面布局钴业

  公司立足有色金属采选主业,夯实上游铅锌铜资源,兼并发展金属产业链增值业务,同时全面布局钴产业链。刚果(金)3500吨/年粗制氢氧化钴预计18年7月投产,同时公司拟收购科立鑫100%股权,华金矿业技改完成预计18年全面复产(17年报);金属产业链增值业务预计稳定发展。

  钴业务:全产业链布局

  公司参股大理三鑫35%股权(旗下矿山伴生钴金属约2300吨)、认购CMI 25%股权(旗下铜钴矿规划2200吨钴金属产能),增加钴资源储备。据公司公告,刚果(金)年产1万吨电铜、3500吨粗制氢氧化钴(金属量)湿法项目将于18年7月试车投产。公司拟定增收购珠海科立鑫100%股权,其新建一期5000吨钴盐项目计划18年底前建成投产(公告)。公司全面布局钴产业上下游,有效提升公司盈利能力。

  采选业务:夯实金属矿产采选业务

  截止目前公司控参股8座矿山,矿石储量约6300万吨,主力开采矿山为埃玛矿业和银鑫矿业,矿石产能分别为30万吨/年和72万吨/年;华金矿业计划18年实现全面复产;另外,公司将大力推进恒源鑫茂矿业、三鑫矿业的全面建设工作,使公司有色金属产能再上一个台阶。

  金属产业链增值业务:锦上添花

  公司围绕金属产业链开展的商业保理、设备融资租赁、黄金租赁等增值业务,16、17年营收增速下滑,但增值业务总量仍保持稳定增长,未来预计稳定发展,在为公司贡献大量收入的同时也贡献一定利润。

  投资建议

  不考虑科立鑫、华金业绩贡献,预计公司18-20年EPS为0.51、0.67、0.73元,按最新收盘价对应PE为18倍、14倍、13倍,考虑公司积极布局钴全产业链以及刚哥氢氧化钴项目即将投产,维持 “买入”评级。

  风险提示:有色金属价格波动;项目收购、投产进度不及预期。

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