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涨停敢死队火线抢入6只强势股(佩蒂股份300673))

2018-10-16 16:25:15 来源:老钱庄财经
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老钱庄股票10月16日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!...

  老钱庄股票10月16日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!

涨停敢死队火线抢入6只强势股(佩蒂股份300673))

  佩蒂股份(300673)Q3业绩预告点评:Q3业绩符合预期 咬胶竞争优势明显

  本报告导读:

  公司2018 年Q3 业绩符合预期,公司在咬胶这一利基市场竞争优势依然显著,越南产能释放将降低贸易战的负面影响,维持“增持”评级,下调目标价至49.2 元。

  投资要点:

  Q3业绩符合预期,维持“增持”评级,下调目标价至 49.2元。公司2018 年1-9 月实现归母净利润1 亿-1.06 亿元, 同比增长64.27%-74.11%,Q3 实现净利润3200 万元-3800 万元,环比Q2 净利润基本持平。公司业绩增长主要归因于:1)公司植物咬胶、动植物混合咬胶得到市场的认可,符合美国宠物食品向天然粮需求转变的趋势,促进收入稳步增长;2)越南工厂生产的天然、健康产品获得客户青睐,产能释放后推动业绩增长。我们维持之前的盈利预测,预计2018-19 归母净利润分别为1.47 亿元、1.82 亿元,对应EPS1.23、1.52元。考虑到可比公司(中宠股份 2018 P/E 40)估值以及贸易战所带来的不确定性,下调目标价至49.2 元(-8.61,-14.89%),对应2018年40 倍PE,维持“增持”评级,。

  美国宠物市场需求向纯天然、健康、易消化的宠物食品切换,公司植物咬胶、动植物混合咬胶新品符合这一趋势。1)植物咬胶等新品具有纯天然、健康、易消化等特点,符合美国市场对于纯天然、易消化需求的行业趋势,植物咬胶等新产品放量将挤占一部分主粮市场。2)公司植物咬胶等新产品在美国具备专利,竞争优势明显,美国客户依赖公司植物咬胶等新品,故毛利依然会维持合理高位。

  美国宠物食品采购去中国化呼声一直存在,公司越南工厂产能释放将一定程度降低贸易战的不利影响。自2013 年以来,宠物食品安全事件以后,美国民间组织一直呼吁食品采购去中国化。公司越南工厂布局开花结果。越南工厂产品售价较高,加之越南各方面成本便宜,使得公司毛利率较高,越南工厂也一定程度降低贸易战的不利影响。

  催化剂:越南产能继续放量、新客户持续成功拓展。

  风险提示:中美贸易战对公司经营的影响。(国泰君安证券 刘易 安小涛)

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