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涨停敢死队火线抢入6只强势股(百洋股份002696)

2018-10-24 15:26:05 来源:老钱庄财经
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老钱庄股票10月24日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!...

  老钱庄股票10月24日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!

涨停敢死队火线抢入6只强势股(百洋股份002696)

  百洋股份(行情 研报)(002696)三季报符合预期,业绩加速释放

  2018 年三季报业绩符合预期,业绩加速释放

  10 月 23 日公司发布 2018 年三季报,2018 年前三季度实现营收 21.76 亿元,YoY+37.24%;实现归母净利润 1.30 亿元,YoY+158.90%,在此前业绩预告范围内(+140%-+170%) ;实现扣非后归母净利润 1.27 亿元,YoY+202.18%,公司预计 18 年全年归母净利润为 1.92-2.15 亿元,同比增长 70%-90%。我们认为火星时代培训业务基础坚实,产业链外延形成协同效应,兼具稳健性和成长性。我们预计百洋股份 2018-2020 年 EPS 为0.50/0.68/0.84 元,维持“增持”评级。

  火星时代并表推动业绩大幅提升,四季度有望加速释放业绩

  2018 年前三季度公司业绩同比大幅提升,主要由于火星时代于 2017 年 8月并表。单季度来看,公司第三季度实现收入 10.03 亿元,YoY+41.05%;实现归母净利润 7952 万元,YoY+123.30%。且第三季度收入和利润规模相比第一、第二季度均有大幅度的提升。公司预计 18 年全年净利润为1.92-2.15 亿元,主要依据是原有产业收入增长、 教育文化业务中火星时代及新收购的楷魔视觉收入持续增长。由于教育行业季节性特点,四季度通常是实现收入和利润规模最大的一个季度,我们预计四季度火星时代的业绩贡献将有更大程度的体现。

  教育业务并表提升盈利能力

  18 年前三季度公司综合毛利率为 24.34%, YoY+9.40pct;净利率为 6.33%,YoY+2.99pct;期间费用率为 16.92%,YoY+5.18pct,主要由于销售费用率同比提升 3.04pct,管理费用率同比提升 0.46pct,财务费用率同比下降1.29pct,且研发费用率从 0 增加到 2.96%。教育业务并表对公司盈利能力有较明显的提升。

  国内 CG 培训龙头,内生外延相得益彰

  火星时代是国内 CG 培训领军企业,以优质内容为核心竞争力,在数字艺术设计领域树立了良好口碑,为其培训业务建立了坚实的基础和较高的壁垒。 2018 年 6 月火星时代以自有资金 3.405 亿元收购深圳楷魔视觉工场数字科技有限公司 80%股权。楷魔视觉专注于头部电影市场高端特效制作业务,此次产业链外延收购有助于发挥产教融合的优势,使公司内生和外延相得益彰。

  CG 培训龙头向综合艺术教育延伸,维持“增持”评级

  考虑到三季报业绩及 2018 年全年业绩指引,我们维持百洋股份盈利预测不变,预计 2018-2020 年 EPS 为 0.50/0.68/0.84 元。考虑到市场估值中枢下移, 结合可比公司 18 年平均估值 25.63 倍, 我们调整公司合理价格区间为 11.5-12.5 元,对应 18 年 23-25 倍 PE。维持“增持”评级。

  风险提示:承诺业绩无法实现的风险;收购整合风险;国家教育法律及政策风险;行业竞争风险。(华泰证券(行情 研报) 王莎莎)

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