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涨停敢死队火线抢入6只强势股(万科A000002)

2018-10-26 16:11:06 来源:老钱庄财经
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老钱庄股票10月26日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!...

  老钱庄股票10月26日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!

涨停敢死队火线抢入6只强势股(万科A000002)

  万科A000002:结转量价提升,泊寓再获资金支持

  核心观点

  公司发布三季报, 2018 年前三季度实现营业收入 1760.22 亿元,同比增长50.32%;实现归母净利润 139.85 亿元,同比增长 26.09%;ROE 较去年同期上升 0.51 个百分点至 10.04%。公司业绩符合我们预期,房地产业务结转量价提升带动业绩上扬,长租公寓业务持续扩张。维持 2018-2020 年EPS 为 3.20、3.95、4.54 元的盈利预测,维持“买入”评级。

  结转量价提升带动房地产业绩上扬,计提存货跌价准备体现审慎态度

  公司发布三季报, 2018 年前三季度实现营业收入 1760.22 亿元,同比增长50.32%;实现归母净利润 139.85 亿元,同比增长 26.09%。其中,房地产业务表现出色,实现营收 1675.6 亿元,同比增长 52.0%;毛利率 27.8%,同比增长 4.5 个百分点,主要因为:量方面,去年同期竣工面积较少,今年前三季度竣工面积 1554.8 万平,同比上涨 36.8%,从而带动结算面积同比增长 32.5%;价方面,结算项目多为市场回暖期销售项目,结算均价13084 元/平,同比上涨 14.7%。公司鉴于部分城市房地产市场调整,计提存货跌价准备,影响归母净利润-19.6 亿元,占计提前归母净利润的 12%。

  新增项目建面同比增长 8.9%,储备资源依然丰厚

  2018 年前三季度公司实现销售面积 2902.1 万平,同比增长 8.9%;实现销售金额 4315.5 亿元,同比增长 8.9%;销售均价 14870 元/平,同比持平。2018 年前三季度公司新增项目建筑面积 3582.5 万平,同比增长 8.9%, 投资金额的 83.6%位于一二线城市。公司积极通过收并购获取土地资源,10月斥资 32.34 亿元收购华夏幸福(行情 研报)环京地区多宗地块,土地面积达 33.93 万平。截至 2018 年 9 月末,公司土储建面 1.52 亿平(在建 8858.9 万平,储备 6300.6 万平),同比增长 17.8%;权益土储建面 9243.8 万平,同比增长 1 1.4%;已售未结算合同金 5523.8 亿元,同比增长 33.3%。

  发行第二期 20 亿元住房租赁专项公司债,持续推进长租公寓规模扩张

  公司于 2018 年 6 月获批面向合格投资者公开发行 80 亿元住房租赁专项公司债券, 2018 年 8 月首期发行 15 亿元, 第二期已于 10 月 23 日开始发行,期限为 5 年(附第 3 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权) ,规模不超过 20 亿元,其中 14 亿元拟用于佛山、上海 3 宗重资产集中式住房租赁项目建设。公司旗下“泊寓”是我国集中式长租公寓龙头品牌之一,截至 2018 上半年末已覆盖 30 个城市,签约 16 万间,开业超过 4 万间,开业 6 个月以上项目出租率约 92%。本次债券发行将为公司住房租赁业务提供资金支持,持续助力规模扩张。

  龙头白马三季报表现稳健,维持“买入”评级

  公司房地产业务结转量价提升带动业绩上扬,长租公寓业务持续扩张。我们维持 2018-2020 年 EPS 为 3.20、3.95、4.54 元的盈利预测。可比公司2018 年平均 PE 为 7.68 倍(Wind 一致预期) ,维持 2018 年合理 PE 估值水平为 9.0-9.5 倍的判断,目标价 28.80-30.40 元,维持“买入”评级。

  风险提示:钜盛华及其一致行动人仍有减持公司股份的可能;多元化业务拓展不及预期;房地产行业销售增速存在下滑风险,有可能拖累公司销售。

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