老钱庄

全球指数

当前位置: 首页>股票 > 市场传闻 > 正文

涨停敢死队火线抢入6只强势股(巨星科技002444)

2018-12-04 15:12:36 来源:老钱庄财经
A+ A-
分享到:
阅读: 0 评论: 0
老钱庄股票12月4日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!...

  老钱庄股票12月4日讯:以下小编为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!

涨停敢死队火线抢入6只强势股(巨星科技002444)

  巨星科技(行情 研报):全球化布局+智能化产品或造明日巨星

  手工具主业全球化布局,持续并购+差异化品牌或打造明日巨星

  巨星科技是全球化布局的手工具龙头企业,具有全球化的销售渠道,主要客户为家乐福和沃尔玛等欧美大型建材五金超市、百货连锁超市等。据公司公告,公司2018年前三季度实现营收42.42亿元,同比增长36.74%,归母净利润5.66亿元,同比增长34.14%。公司智能产品业务初具规模,手工具主业稳健增长,并购整合+差异化品牌战略或助推公司快速扩张,制造外迁或大幅削弱中美贸易摩擦对公司影响,公司或将快速构建“中国设计”+“中外制造”+“全球销售”型的新体系。预计2018-2020年归母净利润为6.53亿、7.50亿、8.53亿,维持“买入”评级。

  手工具业务有望保持一定增长,智能产品初具规模

  公司手工具收入增速与主要市场GDP增速呈强正相关关系。据IMF及世界银行预测,2018-2020年全球GDP增速小幅回落,公司手工具内生增速或趋缓,但收入仍有望保持一定增长。智能工具业务2015-2017年复合增长率为275.23%,收入初具规模,未来有望成为公司收入新的增长点。

  专注自主品牌发展,并购战略或助公司持续快速发展

  手工具全球市场较为分散,据StanleyInvestorPresentation,2017年全球手工具市场的CR4为39.8%,并购整合空间广阔。据文中Stanley的案例显示,外延并购与内生增长相结合,可平滑经济周期,保持稳定增长。巨星科技自2010年至今先后收购手工具相关业务公司6个及品牌23个。据公司公告,未来公司将持续收购著名五金工具品牌,积极从ODM向OBM转型,我们预计未来其自主品牌收入占比有望持续提高,公司有望复制Stanley成长为巨头的道路。

  贸易摩擦或优化竞争格局,制造外迁有望弱化关税影响

  中国外贸型手工具行业有低利润率特点,行业中大多数公司普遍无法在承担25%的关税后持续盈利,或被迫选择放弃美国市场,巨星科技或受益于行业竞争减少,公司龙头地位更凸显。巨星科技凭借自己强大的全球化布局,可较快调整生产销售体系,迅速将一部分产能外移,以规避关税影响,公司或将快速构建“中国设计”+“中外制造”+“全球销售”型的新体系。

  贸易摩擦对业绩影响可控,低估值已反映悲观预期,维持“买入”评级

  预计巨星科技2018-2020年归母净利润6.53亿、7.50亿、8.53亿元,同比增长18.74%、14.93%、13.66%,3年复合增长率15.76%,对应EPS0.61、0.70、0.76元,考虑到公司受贸易摩擦影响总体可控,且长期竞争格局优化及自主品牌发展会推动业绩增长及毛利率优化,同时考虑公司历史估值,参考其他有较大出口业务的工具类公司业绩增速及Wind一致预测2018年PE估值均值18.95倍,给予巨星科技2018年17-19倍PE估值,目标价10.32-11.54元,维持“买入”评级。

  风险提示:海外主要市场经济增长放缓,汇率波动风险,越南工厂投产进程不及预期,中美贸易摩擦加剧,收购整合不及预期。

分享到:
收藏: 0
换一换

实时话题

股票 财经 理财 黄金 文交所