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股票质押告急!一周内254家补质押 25家有平仓风险

2018-02-12 10:31:17 来源:老钱庄财经
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股权质押屡屡触及平仓线,这是近期市场忧心的问题。管清友在公号“ 如是金融研究院”最新一期内容“暴跌的基因:从股灾到股殇”中提到:...

  股权质押屡屡触及平仓线,这是近期市场忧心的问题。

  杠杆永远是市场繁荣的影子,在A股慢牛的同时,杠杆的种子也在A股继续生根发芽。说起A股的杠杆,很多人会说股灾不都清理完了吗?其实和股市相关的杠杆有两种,一种是资金端杠杆,也就是投资者通过场内两融和场外配资加的杠杆,目的是用更少的钱买到更多的股票,这种杠杆在股灾时已经清理的差不多了。另一种是资产端杠杆,上市公司通过质押股票、产业基金配资等形式加的杠杆,目的是用更少的钱买到更多的实体资产,这种杠杆在这两年并未解除,反而加速扩张。

  引爆这次大跌的,真的是资产端去杠杆吗?一个不容辩驳的事实是,近期补充质押的公告集中出现,我们来看看公告的时间分布情况:

  1月份

  补充质押公告87份,涉及公司69家

  2月1日-3日

  补充质押公告32份,涉及公司32家

  2月5日-10日

  补充质押公告322份,涉及公司254家

  2月9日

  补充质押公告80份,涉及公司78家

  2月10日

  补充质押公告57份,涉及公司56家

  来看券商中国记者的一组最新统计数据:

  1、 A股几乎“无股不押”,有3463股涉质押、占全市场的99.23%,合计质押5812.76亿股,涉及市值5.64万亿元。

  2、2018年以来,25家公司33位股东宣告面临股权质押平仓风险,合计质押股份74.51亿股,涉及股票市值522.66亿元,大部分持股都来自实控人持股。

  3、上述25家公司的33位股东中,有18位股东质押股票数量超过其持股的90%,实现ALL-IN式质押,同时,有18位股东(或一致行动人)的质押股票数量超过总股本的20%。

  4、2018年以来,两市发布441份补充质押公告、涉及297股,其中2月9日发布80份、涉及78股,2月10日发布57份。

  5、134股的质押股权比例超50%,51股的质押股权比例超60%,10股的质押股权比例超70%,银亿股份(行情 研报)(8.240, -0.10, -1.20%)的质押股权比例位居市场第一名,达到81.08%。

  1、25股宣告平仓风险

  523亿市值面临平仓

  自从2015年以来,股权质押的风险警报几乎每年都会拉响一两次,但大部分只是跌破警戒线、需要股东补充质押物,即便股价跌破平仓线、也只是个例,像今年这种较大面积直接跌破平仓线的现象,还是A股市场第一次出现(毕竟股权质押发展也没多少年)。

  据券商中国记者不完全统计,仅据公开信息,2018年以来,两市共有25家上市公司的33位股东,已经宣告存在股权质押的平仓风险,其中大部分公告发布在2月份。

股票质押告急!一周内254家补质押 25家有平仓风险

  据统计,上述质押股份合计达到74.51亿股,以周五收盘价估算,面临平仓的股权涉及股票市值达到522.66亿元。

  考虑到公开信息和统计手段存在局限,市场中存在质押平仓风险的数量应不止25家公司。

  不过,截至目前,尚无权威信源发布股权质押风险的全市场数据,掌握最多数据的沪深交易所、中国结算也只公布了每只个股的质押数量和比例,没有对全市场的股权质押风险规模发布数据。

  值得引起关注的是,这些存在平仓风险的股票并非普通股东持股,大部分都来自公司的实控人和一致行动人持股,对这些股票进行强行平仓,容易引起市场对实控人变更风险的担忧。

  套用最近流行的一句调侃,市场对这种风险的担忧,就是终于“通过资本运作把公司运作成别人的了”。

  据统计,在上述33位股东的质押记录中,有18位股东或一致行动人的质押股票数量,已超过总股本的20%,有10位股东的质押数量超过总股本的30%,这些大比例的股权一旦进入平仓程序,如何平稳完成平仓也考验着机构与投资者的智慧。

  例如,中京电子(行情 研报)在2月8日发布公告称,公司控股股东京港投资持有股票1.12亿股,其中8,965.85万股已经被质押,占京港投资所有持股的80.15%,也即占公司总股本的23.73%。

  中京电子公告称,在经历了连续3日大跌、累计下跌24.51%后,已经触及或即将触及质押平仓线,存在平仓风险,公司决定从2月8日开始停牌、预计停牌时间不超过5个交易日。

  根据中京电子披露,控股股东的平仓线价格区间为7.55元至8.2元,而股票停牌前价格的7.7元,停牌前曾一度打到7.43元的价格低点。按照停牌前价格估算,中京电子控股股东的质押股份涉及市值6.9亿元。

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