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康泰转债370601今日申购 康泰发债中一签可赚多少钱?

2018-02-01 10:40:38 来源:老钱庄财经
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康泰转债今日申购,申购代码为“370601”,申购简称为“康泰发债”。对于投资者而言,最关心的莫过于上市首日的表现如何了。那么康泰发债中签后可赚多少钱呢?泰康发债上市首日会不会破发呢?...

  康泰转债今日申购,申购代码为“370601”,申购简称为“康泰发债”。对于投资者而言,最关心的莫过于上市首日的表现如何了。那么康泰发债中签后可赚多少钱呢?泰康发债上市首日会不会破发呢?

  康泰转债申购信息

康泰转债2月1日申购 康泰发债申购代码及申购信息一览

  康泰转债上市初期价格分析:预计上市价格在[104,108]区间

  康泰生物主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售,是全国最大的乙肝疫苗生产企业之一。2017年业绩快报显示,康泰生物全年实现营业收入11.64亿元,同比增长110.95%,实现归母净利2.18亿元,同比增长152.32%。公司17年业绩高增,主要是由于16年行业业绩受“山东济南非法经营疫苗系列案件”负面影响,而17年随着负面影响逐渐消除,疫苗市场整体逐步复苏,且公司销售模式由经销向直销转变,终端提价使产品盈利能力上升。公司目前主要产品包括乙肝疫苗、Hib疫苗、麻风双联苗和四联苗,2017年上半年分别实现销售收入同比增长138.63%/254.48%/-42.49%/139.80%,业绩贡献30.11%/28.13%/3.78%/37.74%。公司主营业务毛利率高于可比公司平均水平,其中60μg规格的乙肝疫苗和四联苗目前属于国内独家产品,具有高毛利率和较好的市场潜力。除已上市的4种产品以外,目前公司在研项目25项,其中5项已申请药品注册批件,10项已经获得临床批件,23价肺炎多糖疫苗和冻干人用狂犬病疫苗(MRC-5细胞)已经进入现场检查阶段,有望在2018年投产上市,在研项目的陆续投产将增强公司盈利能力。

  康泰转债初始平价94.66元,正股基本面优秀,公司近年业绩高速增长,ROE达16%,参考目前医药生物板块中平价同在95元附近的存量券转股溢价率约为16%,结合正股的新股属性,我们预计康泰转债上市初期溢价率在10%-15%,对应上市价格在104-108元区间。

  康泰生物(300601)估值情况

  (1)康泰生物绝对估值非常高,相比同行业估值也偏高,目前股价安全边际不足。

  已知:昨日康泰生物收盘价为44.49元,康泰转债的转股价是47.01元,债价格为100元。

  转股数量:100/47.01=2.127股

  转换价值:2.127x44.49=94.64元

  溢价率=(100-94.64)/94.64=5.66%

 

  从溢价率看,康泰转债打新安全性一般,且为创业板公司搞疫苗的,正股波动较大,保守考虑不建议参与。

  中签结果公布时间

  康泰转债2月1日申购,中签率将于当天晚间公布!中签号将延迟到4日(周日)晚间公布!

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